Роздрібний товарообіг підприємств роздрібної торгівлі в Україні за п'ять місяців 2026 року сягнув рекордних 825 млрд грн, однак реальне зростання становить лише 9% і вже демонструє ознаки вичерпання. Після березневого сплеску, коли споживачі масово закуповували товари, попит перейшов у спад: за останні два місяці роздрібна торгівля в реальному обсязі скоротилася на 0,3% місяць до місяця. Експерти попереджають, що ринок уперся в поріг еластичності, і подальше зростання може бути обмеженим.

Основними драйверами споживчого буму стали три чинники. По-перше, інфляційні очікування: за даними Національного банку України, у 2026 році вони сягнули 13%, що перевищує поточну інфляцію та підштовхує домогосподарства витрачати, а не заощаджувати. По-друге, зростання зарплат: станом на квітень 2026-го номінальні доходи збільшилися на 22%, а реальні — на 13%. По-третє, бюджетні трансферти, частково профінансовані міжнародною допомогою ЄС, МВФ та інших донорів. Однак ефект цих чинників поступово слабшає.

Дефіцит працівників, спричинений міграцією та мобілізацією, охопив 69% українських підприємств, за даними Інституту економічних досліджень та політичних консультацій. Як зазначає старша економістка Центру економічної стратегії Наталія Колесніченко, це підштовхує зарплати вгору, але одночасно створює тиск на рентабельність і витрати бізнесу. Підвищення доходів населення вже не стимулює пропорційного зростання споживання, оскільки споживчі ціни починають стримувати попит.

Андрій Шевчишин, експерт, якого цитує видання, описує ситуацію так: «Ми бачимо пік у березні — всі побігли закуповуватися. Потім два місяці сповільнення. Мінус 0,3% за останні два місяці». Для ритейлерів, які залежать від виторгу, нестабільний попит стає симптомом глибших проблем. Додатковим сигналом є те, що у травні приріст кредитів населення був на рекордних рівнях, але на роздрібній торгівлі це не відобразилося. За словами Шевчишина, «схоже, гроші пішли на погашення попередніх боргів».

Національний банк України прогнозує зростання номінальних зарплат на 20% у 2026 році та на 15% у 2027-му, тоді як уряд очікує 18% і 16% відповідно. Це підтримає базовий попит, але жорстка консолідація та регіональний переділ ринку вже на порозі. Комерційна директорка GDS Анна Анісімова прогнозує, що до 2027 року кількість гравців на ринку скоротиться до 5-7 потужних холдингів. «Група регіональних гравців виживе через нішування там, куди великим йти нерентабельно», — зазначає вона. На решту учасників ринку можуть чекати поглинання або закриття.

Таким чином, український продуктовий ритейл опинився на переломному етапі: після періоду стрімкого зростання, підкріпленого інфляційними очікуваннями та зростанням доходів, попит досяг межі. Подальший розвиток ринку залежатиме від здатності бізнесу адаптуватися до нових умов, зокрема до дефіциту кадрів і зростання витрат. Консолідація та вихід слабших гравців можуть стати визначальними тенденціями найближчих років.